Tras una semana de reportes, la banca supera el examen

En el episodio de hoy de VG Daily, Valentina Orduz y Juan Manuel de los Reyes analizan los reportes de resultados de Netflix y Alcoa, dos compañías con lecturas muy distintas del momento de mercado.

Netflix presentó resultados sólidos acompañados de un beneficio contable por la decisión de no adquirir Warner Bros., pero la acción cerró con caída. Alcoa reportó en un contexto marcado por el impacto de los aranceles y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, factores que pesan sobre su operación y sus perspectivas.

El episodio cierra con un repaso del sector financiero americano tras una semana intensa de reportes; Truist y Ally son parte del balance, que en términos generales muestra resultados positivos y perspectivas favorables para la banca.

Transcript

SPEAKER_00 0:07

Well, Vigidaily for Vector Global, empresa special in inversions and administration patrimonial. This is the podcast where we talk about the notifications more relevant minutes after the market. In the episode of we are the reports of the first semester of Netflix, and finally the seminary reports financier with the banks, Ali and mention briefly Fifth Third Bank and Regions, which are bank regional of Students. And with more preamble, we see how there are the markets. The future of Dow Jones is 0.75% positive. The future of the SP 500 is 0.49% positive. The future of Nasdaq is 0.48% positive, and the barril and petrol is in nivel 90%.

SPEAKER_02 1:16

Juanma, Netflix and what arrangements with Netflix. I will explain why. Report before the cierre, and the numbers, frankly, were very built. Revenue or ingredients 12,250 million. This is a crecimiento of 16% interanual, so a year, and super lastima. Poquito.

SPEAKER_00 2:11

Alrededor del 10%. Alrededor. En operaciones extendidas después de este reporte.

SPEAKER_02 2:16

Exacto, ¿no? Entonces, a ver, hay que entenderle por qué, ¿no? Y tiene su razón de ser. A ver, vamos a desmenuzar paso por paso. Lo primero, bueno, es el fenómeno del cell de news, ¿ok? Que ya hemos visto antes y esto es algo que hemos mencionado también en otros reportes, ¿no? Sin embargo, a ver, solo para ponerlo en un contexto y poner cuál es el problema real de Netflix y por qué está cayendo, el mercado, a ver, está descontando algo. El net income, a ver, y lo voy a poner en contexto. El net income fue de 5.300 millones, casi el doble del año pasado. O sea, duplicó la utilidad neta. Pero hay un factor que lo está inflando. Si ustedes se acuerdan, Netflix entró in un accordo con Warner Brothers for comprarlos. Ese accordo. And the hecho that I intent to compromise and pushed a penality in the contract that Warner Brothers a canton.

SPEAKER_00 3:43

Esa fue another offer.

SPEAKER_02 3:54

And text cuenta that the mercury perfectly. Lo que hace el mercado es que quitó el efecto del fee que le pagó Warner Brothers por la penalización, anda, a ver, no, quítale esos numerosos, que eso es un one timer, eso solo va a ser una ocasión. Quítaselo a la utilidad for action and vio que la guía para el second trimestre proyectada solamente crecimientos de alrededor del 13%, which ojo, es sólido, but debajo del 16% that estaban esperando. And the utility for action ya no es tan attractiva como se veía al menos in el papel.

SPEAKER_00 4:40

And the publicity, which is a segment that is creciendo exponencialmente for Netflix, Juanma, más del 70%. It is summary more than 3,000 million dollars in the 4,000 anunciations.

SPEAKER_02 5:23

Y aquí justo lo que estás mencionando me llama la atención, vale, porque hoy Netflix, Netflix todos la consideramos una empresa de streaming, una empresa que ves videos por streaming, bueno, no videos, perdón, series, películas, etc. And hoy te está convirtiendo ya en una empresa de medios, tradicional, con anuncios, con entonces qué es esto? ¿Se está convirtiendo Netflix otra vez en una especie de televisora o va a seguir?

SPEAKER_00 6:00

Están metiéndole bastante atrás del tema del podcast con videos, el tema del gaming, que aunque todavía no es relevante para la generación de ingresos de Netflix, es a lo que están viendo hacia el futuro, ¿verdad? Otra cosa interesante de esto, Juanma, es que Netflix tiene una escala sin par en streaming. Hay bastante competitividad. Está Hulu, está Amazon Prime, Apple, TV, etc. Pero en octubre de 2025, ocho de los 10 programas de televisión más vistos en Estados Unidos eran de Netflix.

SPEAKER_02 6:33

No, a ver, creo que Netflix es sólido. Creo que siempre se ha hablado mucho de que en épocas, por ejemplo, de crisis, lo último que vas a cancelar es tu suscripción de Netflix, porque así se perdiera el empleo o lo que sea, pues por lo menos necesitas algo de entretenimiento, entonces no cancelas tu suscripción de Netflix.

SPEAKER_00 6:50

Y algo más interesante es que Netflix empieza a subir estos precios y realmente las personas siguen teniendo, o sea, siguen viendo Netflix, no dejan de cancelar suscripciones e incluso empiezan a aumentar las membresías. Entonces, por el momento, Netflix todavía tiene ese poder de negociación o de los precios and no está afectando realmente la demanda.

SPEAKER_02 7:13

Claro. ¿Te parece, Vale, si pasamos a Alcoa?

SPEAKER_00 7:17

Claro que sí. Juama, Alcoa is an empresa vertically integrated in the cadena of aluminio, which significa que extrae, refina, and funds, is the elements complete. It's the major productor of bauxita, which is a rock, and is the octave major productor of aluminio. They have the two segments more important, the mineral and the refinery and the fundicion. Juanma, it's mixed because with conflicto and the dumping de China, el precious del aluminio ha venido subiendo, lo que significaría para esta empresa algo positivo, como un ambiente positivo. Pero ven que no se está materializando y no está mostrando los números al COA, y yo creo que es lo que están viendo los inversionistas en este momento.

SPEAKER_02 8:24

A ver, te voy a hacer un pequeño resumen de esto. Alcoa reporta relativamente mal y hace mix de muchas de sus categorías, llámese en ingresos, en márgenes, en utilidad operativa, etc. Sale por debajo de las expectativas. Sin embargo, hay un rubro in which no sale tan mal, which is the utility neta. Y el CEO de Alcoa sale y da two datos that me parece muy interesante. One of the dice, no dejes por el reporte that we are done and for the numbers that we're doing. Look at this no caímor en ventas, seguimos vendiendo. They're not a contar para el segundo trimestre del año. No hemos podido meter orden de alguna manera las ventas que hicimos en el primer trimestre para este primer trimestre, sino van a ser para el segundo. Entonces te muestra una caída en ventas, una caída en revenue o en ingresos, porque no lo han podido contabilizar, pero a nivel de estrategia hacia adelante, sí lo vas a poder contabilizar. ¿Qué quiere decir esto? Que tienes un mal primer trimestre, pero vas a tener un muy buen segundo trimestre. Es lo que te dice por un lado. Por otro lado, te dice, a ver, el conflicto en Medio Oriente para todos quizás es negativo, para nosotros no. Alcoa depende también de los precios internacionales. And el hecho de que los precios del petróleo, los precios de algunos commodities, el precio del acero, el precio hayan incrementado gracias al conflicto en Medio Oriente, pues de pronto alcoa le conviene un poco. Obviamente, después también vienen subidas y bajadas, andar y eso es la volatilidad normal of a sector like el que maneja alcoa, ¿no?

SPEAKER_00 10:09

Android relevant, Juanma, is the subsidios that we do in the compensation for CO2. This benefit they did the year$57 million, and artificially the numbers of the trimestre, which when we compare with this trimestre, what I was saying, it's much more negative the report.

SPEAKER_02 10:42

And I want to agree with other two questions. One, for funding the acero, necesitas much electricity. Necesitas, necesitas una serie ofers. The electricity, those are convertures financiers, packets at large play and contrats at large play. And what I want to agree with is that for putting it in perspective, a part of that numbers don't llene the owner of the inversionists, in the past.

SPEAKER_00 12:41

Exactly.

SPEAKER_02 12:52

A ver, vale, seleccionamos cuatro empresas muy medio. lo hicimos muy selectivo, ¿no? ¿Por qué? Porque son cuatro empresas muy clave. O sea, empezamos con Netflix, que tiene que ver con entretenimiento, media, etcétera. Después pasamos al COA, algo más industrial, acero, tiene que ver con el conflicto en Medio Oriente. Ahora pasamos a bancos, que podríamos ser el agarrar como muestra, por ejemplo, el Truist, pero nos sirve para confirmar el desempeño del sector financiero, que ya termina la semana y termina con los reportes de utilidades de muchos de los bancos importantes, que ahorita podemos redondear esa idea. But terminaríamos también con Ali, which is an empresa que da servicio a créditos de automóviles. Me parece que fue un episodio bien interesante because tenemos de todo. Pero pasamos al sector bancario.

SPEAKER_00 13:41

Claro, Juanma. De los bancos regionales, the mayoría tuvo un mix in ingresos o fueron por debajo del consenso, en línea o por encima, el tema de utilidades, la guía hacia el futuro casi que se sigue manteniendo. Ven a un sector financiero bastante impactado positivamente by the conflicts, sobre todo in termini de trading, etc. Para los bancos regionales no va a significar la misma mejor or the impact positive, but the deposits are creating and that the consumer is bastard, lo que ellos have a buy in terms of reports corporate.

SPEAKER_02 14:30

Dos, for those who don't connect, Truist is a ban in State United. Quiz no es el nombre tan llamativo como un GP Morgan, but it's a top ten. And it's in 2019 hubo una fusion of the banco of BBT junto with Sun Trust, and the banco Truist. Look what me llama la attention and quise traer until the canticity of diversification that have other banks. No tienen inversion, it's a bank compact, focused more in the traditional. Obviously, there are services, but the focus is focused, incrementing, and that report has been more and more and more. Also that would be a bit of this bank is that it are in crecing to try to get to the others. The GP Morgan, the City, who no longer are the enormous, but those banks regionales tomorrow position.

SPEAKER_00 15:54

Exactly. Con eso yo creo que podemos cerrar el tema del sector financiero. Si quieres pasamos al financiero como Ali, que tiene un tema más interesante, sobre todo por los vehículos y la financiación de estos.

SPEAKER_02 16:08

A ver, claro. A ver, Ali Financial es también son datos interesantes. Ali Financial es la mayor empresa que da financiamiento a automóviles en Estados Unidos. Los estimados son números bien grandes. O sea, solo para ponerlo también en perspectiva, Ali originó un volumen récord de 15.5 millones de solicitudes de consumidores de autos en el 2025. O sea, 15 millones. O sea, es un montón de negocio que genera. Ahora, Ali tiene muchas presiones. Los movimientos en tasas de interés le afectan.

SPEAKER_00 16:46

Los aranceles el año pasado debió haber sido un factor bastante relevante también.

SPEAKER_02 16:51

Totalmente. El incremento en el precio del petróleo finalmente también te mueve los precios de los autos usados, de los autos nuevos, de la inflación, el crecimiento en precios, el conflicto en Medio Oriente. Hay muchos factores que terminan afectándote como una empresa de financiamiento de autos.

SPEAKER_00 17:14

Exactamente.

SPEAKER_02 17:15

Sin embargo, creo que Ali viene de una historia también de recuperación, viene con buenos números. El cuarto reporte que hace el año pasado fueron números también interesantes. Para este trimestre, creo que parte de lo que puede ser el foco de este banco va a ser tratar de rentabilizar sus operaciones un poco más. Van a tratar de buscar un poquito más de retorno in los activos. Van a tratar de buscar un poquito más de retorno in los diferenciales que ganan entre las tasas de interés. Andí, ¿no? O sea, al final es otro tipo de sector that depende más del ciclo económico, depende de que las tasas de morosidad in the pago de los automóviles empiezan a deteriorar. Va más relacionado al ciclo economic, which are other factors, but there are much in puerta, ¿no? Por eso también vale la pena comentar tochar a review of the complexity that would be an employee of this type, no?

SPEAKER_00 18:14

Claro que sí, Juanma. And just to certainly, mention what are the principal indices at the day of hour. In the air, the Russell is the who lider the companies of market with a 9.6% positive, the Nasdaq in 3.7%, the SP 500 in 2.9%, and the Dow Junes in 1.1%. Empezamos a rally, earnings solid, rebotes in software, in semiconductors, etc. Entonces va a venir de la mano de los reportes corporativos in the sight of semana, saliendo los datos macroeconómicos, but for the moment vemos un mercado bastante positivo.

SPEAKER_02 18:57

Increíble the recupera that have the mercenaries in the mes de abril.

SPEAKER_01 19:35

The impression in the market of value are subject to the risk of the market and value, including, in other words, the capital inverted.